4月18日，中恒集团公布2021年业绩。报告期内，公司实现营业收入31.62亿元，同比减少14.00%；归股净利润3.07亿元，同比减少45.47%；扣非净利润7691.29万元，同比减少82.77%；营利双降。

受此消息影响，当日收盘中恒集团股价报收3.09元/股，跌幅1.9%，总市值107.38亿。

营利双降，人事大换血

2021年营收净利双双下降，这已是中恒集团业绩两连降。

关于2021年业绩下滑的原因，中恒集团在业绩预减公告中表示，业绩下滑主要原因是受主营业务影响。一方面，疫情反复，部分区域医疗机构医院住院人数减少，处方药用药量下降；药店限售退热止咳用药，公司与之相关的OTC品种限制售卖。另一方面，公司主打产品血栓通受湖北、广东等跨省联合集中带量采购政策影响，且医疗机构与适应症受限，致使产品销售工作进展缓慢。

此外，公司控股子公司重庆莱美药业主打产品莱美舒产品未能进入国家医保局带量采购名单，收入呈一定幅度下滑。莱美药业业绩未达并购时预期，预计2021年商誉减值在1.5亿-2.5亿元之间。

除业绩下滑之外，中恒集团还面临着多位高管离职的情况。

1月17日，上市公司中恒集团发布总经理辞职公告。公告显示，因工作调整原因，蒋神州申请辞去中恒集团总经理职务，辞职后，蒋神州不在中恒集团担任其他任何职务。

中恒集团在过去的一年中发生过数起人事变动，包括董事长、副总经理、监事等。

仅在2021年，中恒集团副总经理李文、监事潘强和第九届董事会董事长焦明分别辞去公司职务。辞职后，焦明先生不在中恒集团担任其他一切职务，目前，莫宏胜成为中恒集团的董事长并代行董事会秘书职责。

4.5亿增资告吹

2021年12月6日，中恒集团宣布终止参与北部湾财险增资扩股及认购资本补充债券关联交易事项，终止原因为此次交易“所涉金额较大，且事项较为复杂，投资者和市场关注度高”。

此前中恒集团于11月23日披露，北部湾财险拟于近期筹备增资扩股事项，拟增发3亿股股份，将注册资本由15亿元增加至18亿元。中恒集团拟以出资金额不超过4.5亿元，认购数量不超过3亿股参与北部湾财险本次增资扩股计划。增资完成后，中恒集团对于北部湾财险的持股比例将不超过16.66%。

资料显示，北部湾财险为中恒集团的关联公司。作为投资标的，北部湾财险盈利能力并不稳定。本次交易中，北部湾财险评估价值22.72亿元，较其净资产增值80.5%，溢价较高。

数据显示，2020年和2021年前八个月，北部湾财险分别实现营业收入33.14亿元、23.51亿元，净利润1.06亿元、-1.46亿元，货币资金4.3亿元、6346.57万元，均出现较大的波动。

本次关联交易很快就引起监管部门关注。披露交易方案当日，中恒集团就收到上交所问询函。

除了本次增资之外，中恒集团还计划以不超过1亿元认购北部湾财险2021年第一期资本补充债券，投资期限不低于5年。

虽然对于北部湾财险的增资取消，但中恒集团频繁进行关联交易，且多涉及到跨界投资，已是市场关注重点所在。

另外，在投资北部湾财险之前，中恒集团近期已参与多项关联企业非公开发行及设立基金等，关联交易较为频繁。

具体来看，2021年年初，中恒集团参股公司国海证券筹划85亿元规模的定向增发，发行对象包括中恒集团、广投集团及金投集团，其中中恒集团拟出资2亿元至3亿元参与本次认购；早在2019年，中恒集团及下属公司就曾计划以不超过8亿元投资国海证券发行的资管计划，2020年公司将投资额度提升至15亿元；2021年3月，A股上市公司莱美药业定增完成，中恒集团参与此次定增，正式成为莱美药业第一大股东和实际控制人；6月，中恒集团再与国海创新资本设立3亿元规模的国海中恒医药基金。其中，中恒集团作为LP出资2.4亿元。

基于上述投资行为，上交所在问询函中也要求中恒集团补充披露未来战略发展规划，是否将金融投资作为业务发展方向，说明“跨产业资源整合”的具体表现，以及是否涉嫌向广投集团、金投集团及其他关联方输送利益或提供资金支持。

转型之路怎么走？

资料显示，中恒集团是一家以医药制造为核心主导产业，涵盖医疗防护、食品制造、医药研发、医药流通、中药材产业、日化产业等领域的公司。

2021年年报显示，中恒集团医药板块实现营收28.61亿元，占比超九成，食品板块实现营收约1.99亿元。以注射用血栓通(冻干)为主的心脑血管板块实现营收14.71亿元，占比约46%。

为了改变对单品血栓通产品的依赖，中恒集团通过并购的模式来培育新的增长点。

2019年11月，中恒集团收购莱美药业大股东22.71%股份，最终取得实控权。中恒集团彼时计划，未来将在生物医药产业领域与莱美药业进行深度合作，将莱美药业作为中恒集团体系内的创新生物医药技术及产品开发、生产和销售平台，有利于提升中恒集团未来盈利能力以及在生物医药行业的地位等。

然而，莱美药业本身业绩不算乐观，2019年和2020年的亏损总额接近5亿元。莱美药业也成为拖累中恒集团2021年业绩的因素之一。

重整投资广西奥奇丽股份有限公司，布局日化领域也是中恒集团的尝试。2020年7月，中恒集团发布公告称，公司拟参与广西奥奇丽股份有限公司的重整投资，若重整完成，公司将持有奥奇丽全资子公司田七化妆品公司不低于55%的股权，将对田七化妆品公司实现控制。

对于生物医药产业领域和日化领域的布局，究竟能否为现在的中恒集团带来生机还未可知。

关于2021年营利下降、如何改变产品结构单一局面以及关联交易，本报已向企业发去采访函，截止发稿，暂未回复。

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