4月19日，*ST乐材发布业绩报告称，2021年公司实现营业收入1.53亿元，同比增加16.82%；实现归属于上市公司股东的净利润498.70万元，同比扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣非净利润-1347.15万元，亏损同比收窄。同日，公司披露2022年一季度业绩公告称，2022年第一季度实现营收4211.50万元，同比减少2.97%；实现归属于上市公司股东的净利润158.44万元，同比增加664.25%。

此外，*ST乐材发布公告，公司已向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示及其他风险警示的申请，该申请尚需深圳证券交易所审核。审核期间，公司不申请股票停牌，公司股票正常交易。

接受《证券日报》记者采访的中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示：“由于*ST乐材2021年主营业务收入超过了1亿元，净资产为正值，按照深交所上市规则，公司满足撤销退市风险警示的条件，因此公司向深交所申请撤销退市风险警示。目前来看，公司暂时摆脱了退市风险，资产状况有了明显改善，但从行业发展角度来看，公司依然面临业务转型，在保住传统业务市场份额的基础上，迫切需要开拓新的市场。”

装入新资产“回血”

热敏磁票产品系是*ST乐材2020年以前的主要收入和利润来源，2019年度，以热敏磁票和磁条为主的信息防伪材料销售收入占营业收入比例为91.67%。

然而，随着国铁集团逐步扩大电子客票试用范围，*ST乐材2020年收到国铁集团下属企业上海铁路印刷有限公司《通知函》，停止采购公司热敏磁票产品，从而导致“热敏磁票生产线”停止生产。2021年度，国铁集团下属企业上海铁路印刷有限公司恢复采购公司热敏磁票产品，但销量较2019年大幅下滑。

由于核心客户停止采购，导致*ST乐材生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常，触及其他风险警示情形。与此同时，根据*ST乐材2020年年报显示，公司2020年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入后的全年营业收入低于1亿元，根据相关规定，*ST乐材被“披星戴帽”。

在此背景下，*ST乐材为了保证上市公司的可持续发展，通过收购乐凯化学完成优质资产注入。与此同时，持续加大拓展FPC用电磁波屏蔽膜、压力测试膜等电子功能材料市场。

2021年度，乐凯化学精细化工材料去年实现主营业务收入6009.24万元，较上年同期增长43.70%。电子功能材料去年实现主营业务收入3755.68万元，与去年同期相比增长了33.65%；2022年一季度，实现销售收入1126.03万元，同比增长14.24%。

深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者：“*ST乐材2021年扭亏为盈，业绩明显改善，显示了公司积极应对退市风险，克服了疫情反复和原材料涨价等不利影响，装入优质资产创造新的利润增长点，实施降本增效，得到了阶段性的成绩。”

申请“摘星脱帽”

除了披露2021年报和今年一季报以外，*ST乐材同步公告称，公司申请撤销退市风险警示及其他风险警示。

*ST乐材表示，自被实施其他风险警示以来，公司在继续维持信息防伪材料业务的同时，持续加快电子功能材料新产品研发与上市进度，通过并购新增精细化工材料业务，实现主营业务由2019年以热敏磁票为主向信息防伪材料、电子功能材料和精细化工材料并行发展转型。

公告显示，2021年度，*ST乐材新产品电子功能材料和新增精细化工材料销售收入占营业收入的比例分别达到24.53%和39.25%；2019年占公司营业收入比例70.59%的热敏磁票产品销售占比下降至10.23%。

截至2021年12月31日，*ST乐材实现归属于上市公司股东的净利润为498.70万元，实现营业收入1.53亿元，同比增加16.82%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入1.52亿元。

IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示：“*ST乐材业绩表现还是不错的，在营收方面实现了双位数增长，同时也实现了盈利，使得公司具备了解除退市风险警示的条件。‘披星戴帽’对于上市公司而言具有极大的压力，迫使公司必须提升经营业绩和改进管理水平，否则将会触发相关的退市公司条款。”

*ST乐材表示，公司在持续开展新产品研发同时，积极布局公司产业发展，加快产业基地项目建设，推动新产品上市和产业化进度。与此同时，公司正在筹划发行股份购买川南航天能源科技有限公司及成都航天模塑股份有限公司100%股份，进军油气设备和汽车零部件两大业务领域。

公告显示，*ST乐材控股子公司乐凯化学拟在沧州临港经济开发区投资4亿元建设“乐凯新型橡塑助剂产业化基地项目”，其中“一期项目”总投资1.2亿元，已经进入试运行阶段，年生产抗氧化剂、光稳定剂等精细化工材料1500吨。截至目前，“一期项目”已经进入试生产阶段。2018年8月投资5亿元在四川眉山建设的电子材料研发及产业基地项目，一期项目预计2022年9月投产。

胡麒牧表示，“‘披星戴帽’意味着公司在资本市场淘汰机制约束下必须尽快做强主业，扭转亏损，改善资产质量，否则就面临退市。这会通过市场机制倒逼一些处于传统领域或者萎缩市场的上市公司努力转型。‘摘星脱帽’可以提振投资者信心，将劣质资产变为低估资产，对股价会有拉升作用”。

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