刚刚因业绩不达预期而引发二级市场剧烈波动，阳光电源(300274)又陷入董事失联漩涡。

4月22日晚间，公司发布公告称，外部董事刘振因个人原因，目前处于失联状态。阳光电源表示，因刘振不参与日常生产经营管理工作，不担任除董事以外的任何职务，其失联不会对公司生产经营产生影响。

证券时报·e公司记者关注到，在阳光电源4月19日召开的年报董事会上，刘振并未出席，亦未委托代表投票。“我们也是刚刚发现他失联的，在最近一次召开审议年度报告的董事会前后，电话一直联系不上他，后来经与家属确认，才发现他失联了，目前对他失联的原因并不掌握。”阳光电源相关负责人告诉记者，刘振作为外部董事不参与经营，本次失联不会影响日常生产经营及董事会正常工作开展。

如果他一直处于失联状态，连续两次不亲自出席也不委派代表出席董事会，公司可以依法进行董事更换。

失联董事是何来头？

公开资料显示，刘振担任安徽安元投资基金管理有限公司(下称“安元投资”)董事长，总经理，后者隶属于国元金控集团，实控人为安徽省国资委。

作为省属投资平台，安元投资频繁参与区域内已上市或拟上市公司股权项目，除在阳光电源有过持股经历外，据最新数据其仍持有皖新传媒、交建股份、万朗磁塑及拟上市公司井松智能股份。

刘振本人也在IPO前入股了万朗磁塑、井松智能，目前持股比例分别为0.0841%、0.32%，其中万朗磁塑折合市值约200万元，尚未上市流通。

刘振与阳光电源结缘于2016年。当年7月，安元投资以5.5亿元认购阳光电源2510.87万股非公开发行股份，成为后者第三大股东，持股比例为3.21%；12月，时任安元投资董事长的刘振成功当选为上市公司董事。虽然后续安元投资陆续减持，并于2020年二季度退出阳光电源前十大股东，但刘振仍继续在公司任职，目前履职年限已超5年。

事实上，刘振的失联或可在阳光电源的董事会决议公告中找到端倪。今年4月19日，公司召开年报董事会，刘振并未出席，也没有委托代表投票，显示的理由为“个人原因”，而公司发出董事会通知的时间是2022年4月9日。

“打了很多次电话，一直联系不上，经与家属确认后才得知他失联的消息。”阳光电源相关负责人表示，公司目前对他失联的原因并不掌握，刘振为外部董事，平时也不参与公司经营，这件事对生产经营和董事会工作开展不会产生影响；如果他一直处于失联状态，连续两次不亲自出席也不委派代表出席董事会，公司可以依法进行董事更换。

从个人简历来看，1976年生的刘振从业经历颇为丰富，早年曾在合肥市国资委旗下国风集团、国通管业(现名“国机通用”)分别任总经办主任、董秘等职务，后又辗转于安徽大型民营企业新华集团，而后落脚安徽省国资委下属投资平台安元投资，目前任董事长，总经理。

在安徽省投资界，安元投资可谓大名鼎鼎，曾频繁参与区域内已上市或拟上市公司股权项目。除阳光电源外，据最新定期报告数据，截至2021年三季度末安元投资持有皖新传媒0.94%股份，位列第三大股东；截至2021年末持有交建股份2.08股份、万朗磁塑4.82%股份及拟上市公司井松智能16.14%；同时位列宝明科技第七大股东，持股比例为3.09%。

除此之外，企查查数据显示，安元投资旗下安徽安元星亿达投资基金合伙企业(有限合伙)还参与了国产DRAM厂商长鑫存储母公司睿力集成的C+轮融资。

需要关注的是，在参与安元投资管理期间，刘振本人曾有多次跟投行为。其中，2015年随安元投资跟投万朗磁塑，原始出资成本为52.4万元，目前持股比例为0.0841%，市值约200万元，尚处于限售状态；2017年，又跟投了井松智能，原始股权受让成本为80万元，目前持股比例为0.32%。

据招股说明书，井松智能科创板IPO拟募资3.38亿元，发行不超过1485.71万股，占发行后总股份的25.00%，据此测算，刘振所持股份估值已超300万元。

业绩不达预期股价大跌 2022有信心打翻身仗

4月19日，阳光电源发布2021年年报，因业绩不达市场预期，随即引发二级市场巨震，次日股价跌停登上热搜，近六个月跌幅已超50%，最新报收65.15元/股，市值跌破千亿。

年报显示，阳光电源2021年实现营业收入241.37亿元，同比增长25.15%；净利润15.83亿元，同比下降19.01%；2022年一季度营收、净利分别为45.68亿元、4.11亿元，同比增幅为36.48%、6.26%。

年报披露当晚，阳光电源以电话形式召开投资者交流会，管理层在会上直言去年业绩低于预期，并向投资者道歉。对于利润下滑的原因，公司表示一是电站业务出现问题，越南项目因疫情延迟交付，执行新电价因此计提了损失；二是缅甸项目因为政变取消，产生了一些费用；三是受疫情影响海外储未能按期交付，公司接受了罚款。

数据显示，2021年阳光电源计提应收账款、存货等减值损失4.8亿元，同比增加超4亿元，增幅近6倍，直接扣减当年营业利润；毛利率表现方面，受原材料及海运价格上涨影响，年度综合毛利率同比下降0.82个百分点至22.25%，其中电力转换设备、储能系统毛利率为33.8%、14.11%，分别下滑1.23、7.86个百分点。

颇为可喜的是，阳光电源“扛把子”产品光伏逆变器近年来市占率稳步提升，目前已升至30%以上。“我们希望每年有1-2个点的市占率提升，而品牌一直可以存在10%溢价。”公司相关负责人在说明会上表示。

2022年，阳光电源对业务做了部署和调整，一季度电站业务已经扭亏为盈，实现稳定利润；储能业务充分吸取前期教训，确保如期交付；而作为基本盘的逆变器业务，受到IGBT短缺影响，渠道布局放缓，一季度渠道有所改善但仍然紧缺，二季度会明显改善。实际上，从去年四季度开始，公司已陆续在推进国产器件替代工作，并着力改善渠道和户用市场布局。今年一季度，阳光电源逆变器收入增长46%，储能收入更是劲增160%。

说明会上，公司透露了2022年各项业务目标：逆变器出货70GW左右，同比增长近50%，市占率进一步提升2个百分点；其中户用90-100万台，同比增速超100%；储能业务目标收入100亿左右，且一定会实现盈利；电站业务中，户用光伏会保持高增长，2022年力争保3(GW)争4(GW)；地面电站开发的保持5GW左右，总体来说，电站业务盈利具有一定弹性，若组件价格下降能有所增加。

“今年预期能持续改善，全年目标不变，公司有信心打一个翻身仗。”阳光电源董事长曹仁贤表示。

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