您当前的位置 :三板富> 关注 > 正文
天天观速讯丨可转债炒作持续“降温” 机构投资者加大配置力度
2022-07-28 21:51:08 来源:证券日报网 编辑:news2020

7月28日,三只可转债“N道通转”“N博22转”和“N微芯转”上市首日均以上涨收盘,平均涨幅26%,与此前7月上市的可转债首日平均38%的涨幅相比,已有明显回落。这三只可转债当天都因为交易出现异常波动被临时停牌,尤其是“N微芯转”,因为开盘大涨和交易出现异常波动,上交所决定对其从9时25分起暂停交易,直至14时57分起才恢复交易。

咨询机构透镜公司研究创始人况玉清在接受《证券日报》记者采访时表示,可转债投资热既与当下可转债打新赚钱效应有关,也与发债公司资质有关。可转债发行有一定门槛,这便为市场做出了筛选,如“N微芯转”正股微芯生物是知名的原创新药公司,转股价值较高,会更加得到投资者的青睐。


(相关资料图)

多措施防止市场过度炒作

今年4月份以来,转债市场开始回暖,高价转债接连涌现,对于新上市可转债的炒作也越发热烈,因此对可转债的监管也在加强。6月17日沪深交易所分别起草了《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则(征求意见稿)》和《深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则(征求意见稿)》,对可转债上市首日、次日设置涨跌幅价格限制等,防止市场过度投机炒作,促进市场平稳运行。

之后,7月1日,沪深交易所又分别发布了《上海证券交易所上市公司自律监管指引第12号—可转换公司债券(征求意见稿)》和《深圳证券交易所上市公司自律监管业务指引第15号—可转换公司债券(征求意见稿)》,强化可转债重大事件、赎回风险提示等信息披露要求。

在可转债相关监管规则进一步完善的同时,交易所也对炒作可转债的异常交易行为加强监管,如7月21日上市的“海优转债”“华锐转债”和“丰山转债”市场炒作情绪高涨。“上交所发布”微博也在当天公布这三只可转债开盘涨幅较大,触发盘中临时停牌,上交所将依规监管,对影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为从严认定,从重采取暂停投资者账户交易等自律监管措施。

况玉清对记者表示,随着一系列可转债规则的发布,像此前几个月永吉转债上市首日涨幅达276.16%,聚合转债上市首日涨幅达133.52%情况将很难再现,市场将更加看重可转债的转股价值和与正股的联动。如7月28日上市的“N道通转”“N博22转”因为转股价值较低,正股公司是传统产业,虽然市场关注度较高,但远没有“N微芯转”的市场热情高涨,临时停牌后,这三只可转债收盘时均有明显的跌幅。

信公咨询高质量发展研究院副院长岑斌补充道,相对于股票投资,普通投资者对于可转债了解不充分,难以准确识别投资风险,打新、追高热度持续不减,特别是对于一些被追捧、热点概念上市公司发行的可转债,更容易出现过度投机炒作的问题,因此交易所通过临时停牌、公告风险、信息披露等形式,有效引导市场情绪归于冷静。

机构投资者加大对可转债配置力度

近年可转债市场规模增速稳定,天风证券研报指出,2021年至2022年初,公募基金、年金等主流可转债机构投资者加大对可转债的配置力度,2022年5月以来市场信心修复,部分风险偏好较高的机构投资者再度进场。主流机构大举增持转债的背景是居民收入提升、流动性长期宽松趋势,以及权益市场、大资管行业和多资产策略的发展等,对转债的需求短期不会轻易回落。

兴业证券研报分析表示,2022年二季度,转债市场整体市值约为9788亿元,其中公募基金可转债持仓市值约为2781亿元,公募基金可转债持仓市值占全市场比重约28.41%。可转债型基金转债仓位进攻性提升,新能源产业链增仓明显,2022年二季度增加了新能源产业链相关的持仓,包括电力设备与新能源、基础化工、有色金属等。

一位不愿具名的券商投资顾问告诉记者,机构投资者依然是可转债申购与配置的主力,对于普通投资者他只建议可转债打新而不建议交易。如7月28日“永22转债”申购,他便推荐合适的投资者顶格申购,因为正股永冠新材整体估值不高,短期内股价大幅回调的风险不大,可转债上市时预计会有20%的溢价。

香港中睿基金首席经济学家徐阳表示,今年发布的对于可转债的规范措施,重点是增加了对交易信息尤其是异常信息的披露等方面的相关制度,使可转债回归基本面投资,降低炒作空间。虽然规定中也提高了新投资者的门槛,但并未限制或改变可转债打新规则,因为可转债破发概率低,打新赚钱效应依然存在。

(编辑 张钰鹏 白宝玉)

标签: 机构投资者 临时停牌 可转换公司债券

相关阅读
版权和免责申明

凡注有"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"或电头为"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"的稿件,均为三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台",并保留"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"的电头。

最新热点

精彩推送

 

Copyright © 1999-2020 www.3bf.cc All Rights Reserved 
三板富投资网  版权所有 沪ICP备2020036824号-16联系邮箱:562 66 29@qq.com