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大摩发布研究报告称，予理文造纸(02314)“减持”评级，计及生产成本高企，预计下半年利润率将继续受压，目标价2.7港元。公司上半年纯利同比跌57%，每吨净利润达292元，业绩符合预期，主要受到成本上升及市场需求疲弱所拖累。

该行又指，在行业基本面疲软的情况下，造纸企业近期专注进行密集式生产线维护，受市场供应减少影响，8月份瓦楞纸及牛皮箱板纸库存略有下降，但仍处于历史高位，加上新产能继续上线、供应增加和需求疲软预期继续对下半年纸价构成压力。

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