功能饮料公司东鹏饮料今年上半年营收、净利增速放缓。

8月15日晚间，东鹏饮料(集团)股份有限公司(605499.SH，东鹏饮料)披露2022年半年度报告。今年上半年，东鹏饮料营收42.91亿元，同比(较上年同期)增长16.54%；归属于上市公司股东的净利润7.55亿元，同比增长11.66%。基本每股收益1.8865元/股。

截至8月15日，东鹏饮料(605499.SH)收跌0.88%，报收154.73元。

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“渠道”，或许是东鹏饮料这半年的重点。上市逾一年，东鹏饮料推行的强势区域精耕全渠道、空白市场大流通模式，在渠道指标考核的推动下，实现销量、收入增长，覆盖增长的成本压力，但营收、净利增速仍有所放缓。

今年上半年，东鹏饮料在大本营广东区域(包括除南区特通渠道及餐饮渠道的广东省以及海南省)主营业务收入16.48亿元，占总营收的38.46%，同比略微下滑0.4%；而全国区域收入22.18亿元，同比增长34.63%，占比51.78%，较上年同期增加近7个百分点；直营销售收入同比增长12.94%至4.18亿元。

东鹏饮料区域销售收入情况(单位：万元) 来源：东鹏饮料半年报

对比去年上半年业绩，东鹏饮料在各区域的销售收入增速均大幅放缓，甚至出现下滑。2021年上半年，东鹏饮料营业收入约36.82亿元，同比增长49.11%；归属于上市公司股东的净利润约6.76亿元，同比增长53.14%。分区域来看，其在广东区域销售收入同比增长39.47%；全国区域销售收入同比增长60.25%，直营本部销售收入同比增长51.31%。

具体来看，今年上半年，东鹏饮料在华东区域销售收入5.65亿元，同比增长46.38%；西南区域销售收入3.29亿元，同比增长45.06%；华北(含北方大区)收入2.95亿元，同比增长63.2%；华中区域收入5.5亿元，同比增长27.15%。

但广东仍是东鹏饮料的核心市场，期内收入16.48亿元。财报援引据弗若斯特沙利文的报告称，东鹏饮料的销售额及销量连续五年在广东区域保持行业第一，市场占有率目前已超过 50%。

财报指出，在全国市场，将开拓终端网点作为考核指标，以“冰冻化是最好的陈列”的思路，通过加强在渠道端的冰柜投放和产品陈列等举措，实现营收占比的上升。

今年上半年，东鹏饮料的经销商净增加278家至2590家，新增经销商共505家，其中超85%为广东区域、直营及线上以外的经销商；终端网点数量增加41万家至250万家；截至期末，一共投放7.4万台冰柜。

东鹏饮料在财报中表示，精耕大本营、推进全国化的策略带动其拳头产品东鹏特饮，特别是500ml金瓶规格的产品销量持续提升，拉动营收同比稳定增长。今年上半年，东鹏特饮产品销售收入41.18亿元，同比增长18.16%，占比96.13%；销量94.04万吨，同比增长18.63%，占总销量比例91.51%，占比略增0.78%。

东鹏饮料对功能性饮料市场似乎也很有信心，其在财报中称，随着公司全国化进程加速，面对不对扩大的市场需求，公司计划进一步战略性扩大产能，把握市场增长机会，巩固在能力饮料领域的领先地位。财报显示，截至报告期末，东鹏饮料已建成华南基地、东莞基地等七大生产基地，合计产能达约280万吨/年。

值得一提的是，东鹏饮料的毛利率由去年同期的46.89%减少至报告期内的42.68%。财报称，毛利率下滑的主要原因是大宗原材料聚酯切片采购价格上涨，均价同比2021年上涨 38.97%，白砂糖均价同比2021年上涨7个百分点。

未来，东鹏饮料似乎仍将拓展销售网络作为重要战略。财报指出，公司将持续提升网点数量、网点覆盖密度，使公司的产品能够出现在更多的零售网点及线上门店。

在线下，东鹏饮料将继续推进全国化战略、搭建并完善经销商体系，“提高产品的渗透力”；对于销售收入占比仅1.67%的线上渠道，东鹏饮料则将继续贯彻“百店计划”，称将通过种草、直播等方式“撬动年轻的流量市场，促进线上销售爆发式增长”。

东鹏饮料前身为1994年全民所有制性质的深圳市东鹏饮料实业有限公司，为深圳老字号饮料厂家。2021年5月27日，东鹏饮料在上交所主板上市，成为A股“功能饮料第一股”。

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