创业板改革并试点注册制两年来，在中国证监会统一领导下，深交所认真贯彻“建制度、不干预、零容忍”方针，紧扣“优质创新资本中心和世界一流交易所”建设目标，遵循注册制改革“三原则”，在“存量+增量”的注册制改革试点中迈出坚实步伐，努力塑造包容高效的创新支持市场体系，为全市场实施注册制奠定坚实基础。

两年来，创业板坚持板块定位，坚持以信息披露为核心，坚持把好上市入口质量关，坚持推进“开门办审核”，坚持巩固改革成果，依托“五个坚持”有效提升市场包容性，持续提高审核质效，不断增强审核透明度和可预期性，改革取得良好成效，在更好激发市场活力、支持成长型创新创业企业发展、实施创新驱动发展战略方面发挥了重要作用。

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坚守定位

贯彻以信披为核心理念

创业板改革并试点注册制实施以来，深交所一直坚持板块定位，服务成长型创新创业企业。

深交所结合对1000余家IPO申报企业的审核实践，深入总结板块定位评价标准，通过专业、高效的审核问询日渐准确地勾勒出创业板定位的明确要求，让市场在板块定位的把握上更加准确。同时，改革创业板发行上市条件，增设以市值为基础的上市条件，申报企业可视自身情况灵活选择上市条件，优化业绩指标、同业竞争等发行条件，板块吸引力大幅提升。另外，深交所畅通股权融资渠道，鼓励分拆上市，研究完善红筹企业境内发行上市制度安排。

深交所始终坚持以信息披露为核心的注册制基本理念，通过“问清楚”督促发行人“讲清楚”、中介机构“核清楚”，做到让投资者能够“看清楚”。

精简优化发行条件方面，创业板取消不存在未弥补亏损、主要经营一种业务、最近一期末净资产指标等发行条件门槛，优化业绩指标、同业竞争等发行条件，并转化为严格的信息披露要求；减少招股说明书冗余方面，今年深交所重点督促发行人及中介机构减少冗余、模板化、晦涩难懂的信息披露，进一步提高招股说明书信息披露的针对性、有效性和可读性，提升审核问询回复质量。目前，申报企业招股说明书平均页数已从改革初期的592页降至380页，招股说明书信息披露冗余的问题已显著改善。

提高上市公司质量

巩固改革成果

创业板注册制改革以来，深交所始终坚持市场化法治化原则，坚持质量优先，加大把关力度与处罚力度，把好入口关，从源头上提高上市公司质量。

一是加大创业板定位把关力度。牢固坚守创业板主要服务成长型创新创业企业的定位，严格把关企业是否符合相关标准。二是加大信息披露质量把关力度。对不符合发行上市条件或信息披露要求的企业，依法依规作出终止审核决定。三是加大现场督导把关力度。探索建立IPO项目随机督导机制，与日常审核工作形成“组合拳”，进一步提升审核质效，阻止企业“带病闯关”。四是加大日常审核处罚力度。依法依规对相关违规行为“严管重罚”，进一步提升监管威慑力，推动市场主体归位尽责。

深交所坚持推进开门办审核，切实做到公开、透明、可预期。积极打造“透明交易所”，尽全力消除“口袋政策”和“隐形门槛”，扎实推进审核标准、审核进程、审核意见、审核监管四方面的公开，确保公权力依法依规运行，提升市场主体满意度、获得感。

总体来看，注册制改革以来，创业板服务成长型创新创业企业的功能进一步显现，市场参与各方获得感提升，企业在创业板上市愿望强烈，深交所始终坚持巩固改革成果，同向发力促进健康发展。

“针对注册制改革深入推进过程中出现的新情况，市场各方也要进一步凝聚共识，齐心协力共同面对新挑战，巩固创业板改革成果，维护创业板注册制平稳运行，更好服务实体经济发展。”深交所相关负责人表示，保荐机构要履行好“第一看门人”主体责任，压实投行三道防线职责，不断提升信息披露质量，发行人要牢固树立质量优先的发展理念，固本培基，根据自身情况和发展愿景合理选择上市板块，合力营造良性健康的市场生态，为塑造包容高效的创新支持市场体系夯实基础。

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