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每日速看!美联储加息扰动全球资本市场 A股后市怎么走?配置机会有哪些?最新策略来了
2022-09-26 07:50:05 来源:上海证券报 编辑:news2020

日前美联储再次宣布加息75个基点,这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次加息75个基点。靴子落地,美股应声大跌,多国市场均出现波动。A股虽也出现盘整,但跌幅相对较小。

多家券商最新发布的策略研究成果认为,A股市场并不惧怕海外冲击,仍具备自身的优势。随着中期调整接近尾声、三季度迎来收官,市场将出现新的配置机会。


(相关资料图)

美联储再加息扰动全球市场

A股仍具优势

华鑫证券表示,A股虽然受到美联储加息的扰动,但仍具有相对优势,能够“以我为主”。同时,中国经济正在复苏,四季度还有降准降息空间,流动性较为充裕,一系列因素均有助于修复市场情绪。

中信建投证券认为,美债利率上行与人民币汇率调整,均不等于外资流出。历史复盘来看,除非系统性风险,否则北向资金里占比约80%的配置型资金不会真正流出。

中银证券预计,从变化率的角度看,美联储11月的议息会议有可能是本轮加息周期的高点,后续加息的幅度和频率都会有所放缓,全球风险资产向着有利于新兴市场股市和债券的方向演进。不浪费外部冲击带来的波动是当前A股主要的应对策略。行业上,继续看好复合高增长可持续的新能源、半导体、精密制造等硬科技方向。

中航证券认为,市场在震荡中或将迎来反弹。在市场消化美联储加息后,国内宽松的流动性环境有望继续助力股市上涨。中期成长风格仍将享受新兴产业成长的红利,增长空间仍较大。

中期调整接近尾声

市场不应悲观

多家券商判断,A股市场中期调整接近尾声,乐观的情绪将会蔓延,应把握市场中出现的配置机会。

中金公司认为,我国后续继续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向,释放内需潜力、激发创新活力,整体经济及企业盈利增长有望逐步回归正常轨道,A股市场也有望迎来转机。对中期前景不宜悲观,整体先求稳、再求进,注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。在配置上,建议以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

山西证券也表示,本轮调整大概率已经接近尾声,当前可以乐观起来。以1年期维度看,流动性和企业盈利均有望逐步好转,市场开始具备收获趋势性行情的基础,建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

华安证券分析认为,总体上看,A股处于明显的低位,应尽量化繁为简。我国经济延续复苏态势,地缘政治对国内影响较小,国内稳增长政策措施积极,A股技术面已具备较好的低位优势。建议关注估值优势明显的银行板块、走势逐渐趋强的航运概念、仍具估值优势的传统能源,以及政策利好驱动的房地产板块。

中航证券预计,地产和基建的稳步增长将带动大盘股企稳回升;军工方面建议关注业绩拐点向上的军机等航空装备产业链;新能源中长期增长空间仍较大,回调后或可择机布局。

聚焦三季报

展望四季度成长是投资主线

截至9月24日,已有56家上市公司披露了三季报预告,其中超过半数公司“预喜”。浙商证券预计,农林牧渔、煤炭、石油石化、电力设备、有色金属等行业的三季报盈利增速或相对亮眼。

浙商证券认为,三季报拉开帷幕,将为市场挖掘新成长提供更多线索。展望后续,结合筑底期的特征,中小市值新成长是核心主线。

中信建投证券提到,从市场历史规律来看,国庆后一周市场一般走强。从2005年至今,A股主要指数国庆节后上涨概率最高为创业板指的91.7%,最低为上证50与中证1000的70.6%。后续应积极布局,建议重点关注军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。

展望后市,粤开证券表示,如今市场底部特征逐步显现,预计大小盘风格将在三四季度再平衡,有望上演“周期搭台、成长唱戏”的格局。

中信证券认为,市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现,右侧时机仍需等待。建议保持仓位,耐心等待时机。具体品种选择上,建议关注成长制造领域,包括此前持续调整明年有估值切换空间的半导体、军工行业当中白马龙头,以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料等板块。

标签: 中期调整 建议关注 中信建投证券

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