医药医疗板块午后大涨，其中医疗器械分支表现最强，华康医疗、华大智造20CM涨停，尚荣医疗、大博医疗、新华医疗纷纷涨停，东富龙、威高骨科、联影医疗、三友医疗、伟思医疗、翔宇医疗、诺唯赞、心脉医疗等涨超10%。

消息面上，国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购将在上海接受企业递交申报材料并现场开标。根据国家医保局消息，本次集中带量采购产品为骨科脊柱类医用耗材，涉及约120万套耗材。

本次骨科脊柱类医用耗材集中带量采购，根据手术类型、手术部位、入路方式等，分为14个产品系统类别，29个竞价单元，872套系统。根据国家医保局消息，全国6426家医疗机构填报采购需求达到120.84万套，集采产品共涉及173家申报企业。

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据《科创板日报》记者初步了解，虽然相较本土企业降价压力更甚，但这一次美敦力、强生的竞标价依然堪称中规中矩，基本都在限价的四折以下，意味着两家企业中标或无虞。相较之下，史赛克报价则偏高。

中邮证券指出，本次全国脊柱类集采的同有效企业数量下，中标企业数量显著高于2021年安徽脊柱类集采的中标数。此次全国脊柱类集采的平均降幅或在50%上下，极端大幅度降价很难出现，整体降幅有望略低于安徽集采。

骨科植入器械有望维持高速增长态势。根据中国医疗器械蓝皮书，我国骨科植入医疗器械市场的销售收入由2015年的164亿人民币增长至2021年的340亿人民币，6年CAGR增速为12.9%。人口老龄化提高我国脊柱和关节骨科疾病的患病率。

爱康医疗中报显示，2020年骨科疾病中，脊柱疾病患病率为23%，关节疾病患病率为13%，但骨科手术渗透率较低，其中关节产品植入手术每千人中手术例数仅为0.5例，远低于日本(3.1例)，英国(3.1例)，美国(4.5例)，德国(4.9例)，脊柱产品植入手术每千人中手术例数仅为0.7例，远低于英国(2.5例)，美国(2.5例)，法国(3.2例)，德国(5例)，存量患者池明显，需求旺盛。

业内人士认为，此次脊柱国采更为强调与看重企业的供应、产能、配送等几个方面的能力，“特别是与供应相关的词，在此次的文件中反复出现”，因此预期对产品线较全的头部企业相对更为利好。

“首先，这一次集采确定了14个产品目录，基本涵盖了脊柱所有的内植入物耗材，涉及的产品面非常之广。而据我估计，能满足全部这14个产品目录的投标企业不超过20家，如此也对投标企业的规模和供应保障能力提出了一定的要求。”对方向《科创板日报》记者表示。

“另外，创伤12省联盟集采以及关节国家集采，是要求中标企业保证配送至省一级区域，但脊柱国采要求配送能力下沉到地级市。同样对企业的供应保障，还有配送能力提出了更高要求。”对方说。

财通证券张文录在9月13日发布的研报中表示，集采后，进口企业与国产企业终端价格均出现大幅下滑，但进口企业此前的终端价仍大幅高于国产企业，给予经销商的利润空间进一步压缩，进口产品溢价大幅降低，国产中小企业渠道布局、盈利空间均面临较大压力，国产头部厂商有望攫取大部分市场份额。

分析师还表示，预计此次集采后，国产化率有望进一步提升。企业可在限价基础上降价60%，确保中选，从而获得50%的意向采购需求量。因为脊柱耗材生产成本低，估计同等降幅下的空间大于关节，出厂价受影响更小，预计未来生产厂商仍有望维持合理的利润空间，但行业集中度将进一步提升。

张文录表示，建议关注脊柱领域产品线齐全，重视原始创新，并在柱内固定系统、椎间融合器、微创治疗等领域建立起较高竞争壁垒的三友医疗和同时布局脊柱、关节、创伤领域的骨科龙头威高骨科。

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