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三季度港股市场走势疲弱，恒生指数累计跌幅高达21.2%。不过，南下资金三季度净流入港股近400亿元。其中，9月份净流入309.59亿元，连续10个月净流入，显示出内地资金越跌越买的态势。此外，三季度港股掀起了回购潮，回购金额达328亿港元，前三季度回购金额约653亿港元，创出历史新高。

根据统计，前三季度南下资金净买入港股2131.31亿元。其中，6月南下资金净买入额最高，达456.37亿港元。此外，3月和5月南下资金净流入额均约400亿元。

从南下资金净买入个股来看，三季度共有22只个股被南下资金增持超5%。其中，佳源国际控股、国美零售、天齐锂业、固生堂、宝新金融位居净买入比例前五名，均超过9%。

从增持股数来看，南下资金三季度共增持44只个股超过1亿股。其中，国美零售、宝新金融、佳源国际控股增持股数均超过10亿股。不过，上述个股三季度均大跌，如国美零售、宝新金融三季度均大跌逾六成。

三季度，港股市场走势疲弱。其中，恒生指数单季度累计跌幅达21.2%，报收17234.45点；恒生科技指数跌幅达29.16%，国企指数跌幅达22.88%。

个股方面，三季度包括旭辉控股集团、小鹏汽车-W、泡泡玛特等个股表现相当疲弱，其跌幅均超过50%。

伴随恒生指数不断创新低，三季度港股开启了回购风暴，腾讯控股、小米、潍柴动力、友邦保险等多家蓝筹股均大手笔回购。

根据同花顺统计，前三季度港股公司回购金额达到约653亿港元，创出历史新高。其中，腾讯回购金额最大，已达205.7亿港元，累计回购数量达6144.44万股。此外，友邦保险年内已回购175.5亿港元，位居第二名。

海通证券研报显示，在此之前，2005年以来港股共经历五轮回购潮，均在市场大幅下跌和估值处于低位时开启，且历次回购潮后港股均能企稳反弹。

博时基金认为，四季度港股仍面临海外流动性易紧难松等宏观经济因素，预计整体延续震荡走势。结构上，有几大类机会值得关注：一是全球能源紧缺与供应链重构给新老能源板块带来持续性机会，如光伏、煤炭、油气开采以及航运等板块；二是互联网板块的国内外监管环境大幅好转，需耐心等待海外通胀显著缓解后紧缩预期转向，以及中国内地需求好转后的投资机会；三是消费板块也可关注中国内地需求修复弹性的进一步释放后所带来的投资机会。

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