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“木头姐”凯西·伍德(Cathie Wood)公开致信美联储称，美联储对通胀的强硬立场可能是错误的。

当地时间10月10日，木头姐在公开信中对美联储上次一致加息75个基点提出质疑。

“美联储似乎专注于两个变量，在我们看来，通胀和就业这两个滞后的指标一直在发出矛盾的信号，令我们不得不对美联储正在呼吁的高利率提出质疑。”木头姐认为，这些指标是滞后的、过时的，比起它们，美联储更应该关注一些先行指标——商品价格。这些价格正表明美国未来最大的经济风险是通货紧缩，而不是通货膨胀。

木头姐表示，大宗商品价格是领先指标，属于上游价格，除食品和能源外，大多数商品价格已见顶，均在逐年下降。虽然食品和能源价格很重要，但美联储不应该加剧因俄乌冲突造成的农业和能源大宗商品供应冲击相关的全球痛苦，另外上游价格通缩很可能转化为下游价格通缩。

不仅如此，木头姐还指出，制造商和零售商在与供应链瓶颈斗争的过程中过度订购了很多商品，现在它们正面临巨大的库存以及个位数的销售增长。

例如，沃尔玛和塔吉特的库存在最近一个季度分别增长了25.5%和36.1%。耐克最近的季度业绩表明，库存失衡已经恶化。尽管销售额仅增长3.6%，但耐克的全球库存增加了44.2%。在北美和在途船舶上，其库存分别增加了64.8%和85.0%。

在汽车行业，以Manheim二手车价值指数衡量的二手车价格增速在2021年4月达到54.2%的同比峰值，并在2021年12月再次上涨至46.6%，但今年以来已经同比下降13.5%，当前的同比增速已经是-0.1%。面对大量库存，二手车经销商可能会降价来清理更多库存，这可能会将价格通胀推向负值。

“(美联储)过去六个月中前所未有的13倍利率增长，到11月2日之后可能会增加至16倍，难道还没有震惊美国、震惊世界，并增加了通缩萧条的风险吗？”木头姐在信中发问，“这种情况下，美联储一致同意加息75个基点？这是认真的吗？”

木头姐是方舟投资(ARK Invest)掌门人、被誉为“科技股女王”，由于在宽松货币政策之下投资者涌入投机交易，ARK旗下基金在2020年表现突出。但今年以来，随着美联储开始收紧政策，她的所有基金都下跌了30%以上。

标签： 今年以来 大宗商品 同比下降