10月30日，北京大北农科技集团股份有限公司(以下简称“大北农”或“公司”)发布公告。公告称，公司于10月28、29日以线上会议的形式接受了中信证券、华夏基金等74家机构投资者的特定对象调研。大北农在会议中表示，公司养殖利润不存在偏低情况，主要系参股养猪只是按投资比例计入损益，不是全部净利润，明年公司规划出栏量在600万头左右。

会议上，大北农对2022年三季报业绩进行了介绍。在收入情况方面，大北农22Q3营业收入87亿元，同比增长5亿元，同比上升6.5%(剔除合并口径影响，上升8亿元，同比涨幅达 10%)。

其中，饲料板块收入62亿元，占营收比重72%；生猪养殖收入15亿元，占营收比重17.7%；原料贸易收入8亿元，占营收比重8.9%；Q3为种业的淡季，收入0.17亿元，占比较低；疫苗和兽药收入1亿元，占营收比重1.2%。

(资料图)

2022年1-9月，公司营业收入221亿元，同比下降13.5亿元， 同比下降5.7%(剔除合并口径影响，同比减少4.9亿元，同比下降2.2%)。其中，饲料板块收入159亿元，生猪养殖板块收入34亿元，原料贸易收入21.5亿元，种子板块收入2.09亿元，兽药和疫苗收入2.15亿元。

在盈利情况方面，大北农2022年Q3实现净利2.9亿元，同比增加9.2亿元，同比上涨146%；归母净利润1.8亿元，同比增长5.7亿元，增长率146%。

其中饲料业务板块创利约1.5~2亿元；生猪养殖盈利约3亿元；其他业务受季节性影响处于亏损，加上总部费用，合计亏损约2~2.5亿元。

2022年1-9月，公司净利润亏损3.2亿元，同比下降2.34亿元，归母净利润累计亏损3.29亿元，同比下降4.35亿元。1-9月饲料创利约4~5亿元，养猪亏损约5000万元~1亿元，其他业务及总部费用亏损约6.5~7亿元。

在现金流量方面，2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为6亿元，同比增加2,075万元。投资活动产生的现金流量净额为-29亿元，同比多流出13.4亿元，净流出增长85%，主要是由于对外投资增加所致。筹资活动产生的现金流量净额为21亿元，同比多流入9.78亿元，净流入增长87%，主要是由于公司加大了银行融资及融资租赁等融资活动导致，总体现金及现金等价物净减少2亿元。

以下为投资者问答主要内容(有删节)：

正邦和九鼎饲料项目收购案，后续资金能否收回？

答：九鼎项目正在诉讼过程中，公司也采取了积极措施，能否收回需依据最终司法判决。公司持续关注正邦不断发生的新的变化。

参与转基因品种数量有多少及预计审批时间？

答：根据国家试点的安排，明年是试点最后一年，根据产品表现、市场需求或政策落地的情况，确定品种审定、商业化进展，目前工作如期推进中。

公司预期2022-2023年饲料产能的目标？

答：饲料业务是公司基础业务，自有产能约 1000多万吨，当前满产率为50%左右。近期也在开展定增项目，根据公司业务发展需要，提高满产率。

2022年公司养殖业务完全成本变动趋势如何？

答：截止2022年Q3，做得比较好的平台已经能达到8元/斤以下，相对做得好，能到8.1元/斤，8.2元/斤，明年会有更多的平台向优秀靠拢，希望能够整体实现8元/斤以内的目标。

公司饲料内部供应占饲料销售多少？养殖业务的饲料成本变动趋势如何？

答：公布的销量数据都是外销数据，内销饲料没有计算在内。养殖业务的饲料成本管控上，公司已采取多项措施，例如采取低蛋白饲料等。近期饲料原料上涨较明显，主要是由于豆粕价格上涨，公司已采取措施进行成本控制，包括技采联动、技术创新，公司自用猪场的豆粕用量比例已出现明显下降。

公司实控人2023年3月部分股权质押即将到期，下一步会如何安排？

答：当前公司实控人股票质押存量融资相对不高，存量融资为良性。届时可能会有如展期或置换等方式，根据情况确定，目前在考虑过程中。

管理费同比去年增加，是什么原因？2022年Q3的总部费用和其他业务如何细化拆分？对于未来展望如何？

答：管理费用增加主要系2021年四季度开始至今公司增加了人才方面的投入。公司是以要打造高科技的农业科技企业为目标，因此在种子、饲料、养殖，以及动保疫苗方面，公司引入近300多名高级管理人员及技术人才。同时公司新增的博士及领导大多数集中在集团总部 ，并统一进行资源分配，所以总部费用有所增加。

第三季度种业、农化、疫苗动保、奶粉等其他业务出现了不同程度的亏损。

公司转基因方面与种子公司的合作进展如何？ 商业模式是否已经确立？

答：公司已与130多家种子公司合作。商业模式方面，公司主要采用性状许可收费，按实际面积来收费，采取增益共享、独家优惠等方式来吸引种子企业。同时，公司还通过种子 植保产品套餐的形式，给客户选择，对于具体收费模式，公司正在研究。

生猪养殖利润是否存在偏低的情况？公司未来出栏量的规划？

答：公司养殖利润不存在偏低情况，主要系参股养猪只是按投资比例计入损益，不是全部净利润。明年规划出栏量在600万头左右，随着产能释放，公司会有节奏的安排满产。

公司转基因大豆业务进展情况如何？海外转基因业务是否依然在推进？

答：大豆生物育种重点研发抗虫、耐除草剂等性状，市场同时聚焦中国和南美，大豆性状第一代产品 DBN9004 已获得阿根廷政府种植许可、中国进口和国内生产应用安全证书。实施“种出豆进”战略，海外推进顺利。

公司未来三年公司总体的发展策略大概是怎样的？在生猪养殖、饲料、种业方面有怎样的发展重点和目标？

答：目前在整体战略上公司将种业排在第一，并积极投入种业振兴战略，要通过自身、外延与合作等各种方式，推动种业加大、加强发展；饲料是公司基础业务；养猪业务稳健发展，公司会根据产能情况、市场行情适时调整。饲料和养殖业务协同发展、探索产业联合体化、开展种养一体化、家庭农场化、生产智能化以及利益共享化方面的工作。目前，公司正在体系升级、组织变革、调整运营策略，希望探索出环境友好、效率极高的可持续发展模式。饲料本身是为猪服务，养猪通过前几年找地、建厂、招人、培养队伍、探索业务模式等积累了经验，公司已探索出一套相对有效的机制、有较好的人才队伍，圈舍与养猪的管理经验有一定基础，会从前期探索转向专注生产经营，提升体系建设和标准化程度，为未来加速度发展做准备。猪周期的影响还会有，非洲猪瘟后的第一个周期，公司也在观察中，从整个猪周期拉平看，不单看时点，如果整个猪周期下来，头均利润在100~200元/头，认为利润是相对可观的，围绕猪的健康管理、高效服务，核心是降低成本，给投资人创造良好的价值回报。

▲大北农28日收报8.66元/股，总市值358.64亿元。

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