10月28日晚间，顺丰控股发布2022年第三季度报告。公告显示，公司2022年前三季度业绩较2021年同期大幅上升，实现营收1991.47亿元，同比增加46.58%；归属上市公司股东净利润44.72亿元，同比增加148.77%。

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其中，第三季度营收690.83亿元，同比增加45.39%；归属上市公司股东净利润19.60亿元，同比增加88.83%；扣非后净利润17.16亿元，同比增加111.79%，实现第三季度历史最好增长。

营收净利双增，但单票收入有所下降

对于业绩表现，顺丰控股表示，在第三季度，虽然仍面临局部地区疫情反复和燃油价格高企等外部扰动因素，但在快递行业增速转正的背景下，顺丰的精益经营举措产生了积极效应，在收入端和成本端双向发力。

不过，南都湾财社记者留意到，虽然业绩亮眼，但顺丰控股的单票收入有所下降。公司9月快递物流业务经营简报显示，顺丰控股单票收入为16.05元，较2021年同期的17.04元下降了5.81%。

作为一个规模和成本驱动的行业，快递业近年来进入残酷的“价格战”之中。开启“以价换量”模式的顺丰控股，单票收入也在持续下降。2020年，顺丰的票均收入下降19%至17.8元/件；2021年，票均收入16.3元/件，降幅收窄至8.6%。

华创证券分析师认为，顺丰的核心盈利业务，潜力仍未充分释放，时效快递的内涵将不断延展，包括但不限于品类延伸、空间延展、价格升级，不断丰富的过程亦是高品质高壁垒时效快递网络价值不断提升的过程。而顺丰的多元业务也在不断发展，上半年快运业务已经成功扭亏，同城业务大幅减亏，意味着多元业务步入从规模到质量的发展阶段。

四季度迎来促销旺季，快递行业景气度有望修复

国家邮政局数据显示，1-9月，全国快递服务企业业务量累计完成800.1亿件，同比增长4.2%；业务收入累计完成7688.9亿元，同比增长3.5%。其中，9月份，全国快递服务企业业务量完成97.1亿件，同比增长2.8%；业务收入完成924.6亿元，同比增长0.3%。

随着快递市场进入四季度传统旺季，市场认为在去年低基础及前期疫情逐步消散的背景下，行业景气度有望进一步修复和提升。而在行业单价毛利提升和规模效应下，头部企业业绩有望率先进入修复期。

国泰君安分析师认为，往年“双十一”巨量峰值导致快递企业普遍出现规模不经济，过去数年快递企业第四季度毛利率为全年最低。2021年旺季商流规模降速峰值回落，使得快递企业旺季规模不经济减弱，叠加价格修复，2021年四季度，行业开启盈利修复。若2022年旺季商流继续规模降速峰值平滑，预计快递企业有望继续规模不经济减弱。同时，四季度油价下行与高速通行费减免共同作用优化单票运输成本，预计第四季度快递公司盈利仍将稳健增长。

面对即将到来的快递旺季“双十一”，顺丰控股表示，已储备高铁使用运力超过 500条，结合超70架自有全货机，协助电商平台提升物流中转的速度和收派件的时效性。

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