11月1日晚间，雅化集团(002497.SZ)发布公告称，公司下属全资子公司雅化锂业(雅安)有限公司(以下简称“雅安锂业”或“卖方”)与爱思开新能源(上海)有限公司签订了电池级氢氧化锂供货合同，合同有效期为3年，从2023年1月1日至2025年12月31日。

公告显示，卖方确保2023年-2025年向买方逐年递增提供产品，总供应量不少于2万吨，不高于3万吨。具体数量以各方每月签署的采购订单为准，从2023年1月开始执行。产品价格根据双方约定的定价公式进行计算确定。

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值得一提的是，近期的碳酸锂价格连连创出历史新高！

11月1日，据上海钢联发布数据显示，部分锂电材料报价上涨，电池级碳酸锂涨4500元/吨，均价报56.6万元/吨，工业级碳酸锂涨4500元/吨，均价报55.15万元/吨，续创历史新高，氢氧化锂涨4500-5500元/吨。

今年来，不少锂矿上市公司也因锂价持续上涨受益明显，以雅化集团为例，公司最新披露的三季报数据甚是亮眼。

2022前三季度公司实现营业收入101.17亿，同比增长194%；实现归属母公司股东的净利润35.44亿，同比增长461%；2022年前三季度实现扣非后归属母公司股东的净利润35.21亿，同比增长476%。

在此背景下，长江证券发表了最新的公司研报，对雅化集团进行了深入剖析！

其认为，在锂矿价格相比锂盐价格更加强势的背景下，公司依然实现了业绩的持续增长，彰显出公司较强的原料保障与稳健的经营能力。另一方面，海外氢氧化锂价格也相对国内维持溢价状态，对公司2022年三季度业绩环比增长或也有贡献。

此外，其也认为公司的锂资源保障能力偏强，并从四个角度进行了分析：

1、公司拥有李家沟锂辉石矿的股权，其精矿将优先满足公司旗下控股子公司国理公司的生产供应；

2、公司包销了Allkem公司Mt.Cattlin矿山每年12万吨锂精矿，优质、稳定的锂辉石供应为公司产出品质优异的电池级氢氧化锂提供了坚实的保障；

3、参股了澳洲Core公司并签订了锂精矿包销协议，矿山建成投产后每年将包销7.5万吨锂精矿；

4、参股澳大利亚ABY公司，包销其位于埃塞尔比亚Kenticha矿山的12万吨锂精矿(根据公司公告，预计2023Q2开始交付)，使得公司的锂资源保障能力再上一个台阶。

展望后市，长江证券看好2022-2023年锂盐价格维持高位。

一方面是特斯拉4680电池放量有望进一步拉动氢氧化锂需求，而公司是特斯拉氢氧化锂的重要供应商，伴随4680高镍电池车型的放量对氢氧化锂需求的快速拉动，公司作为特斯拉合作伙伴有望最大化受益。此外，下游新能源和储能带来锂电需求的高速增长。

另一方面，矿山/锂盐厂间的议价权不断向矿山倾斜带来锂盐厂成本的逐步上抬。

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