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12月3日，长城汽车发布股票回购进展公告。截至2022年11月30日，公司累计通过集中竞价交易方式回购A股股份2479.61万股，已回购A股股份占公司总股本的比例为0.27%，回购最高价格31.00元/股，回购最低价格27.60元/股，已支付的总金额为7.27亿元。

值得注意的是，近一个月来，长城汽车已多次“掏腰包”回购自家股票。据《证券日报》记者统计，11月长城汽车已累计回购A股和H股1.68亿股，以12月4日汇率计算，总耗资人民币约19.92亿元。其中，累计耗资14.03亿港元(约12.65亿元人民币)通过场内公开回购1.43亿股H股股份；累计耗资约7.27亿元人民币回购0.25亿股A股股份。

关于回购目的，长城汽车表示，为维护广大投资者合法权益，增强投资者信心，并进一步完善公司长效激励机制，公司在考虑经营情况、业务发展前景、财务状况以及未来盈利能力的基础上，拟以自有资金回购公司股份，并将用于实施公司员工激励计划及/或股权激励。

北京看懂研究院国际策略研究员陈佳向《证券日报》记者表示：“近年来中国汽车行业发展突飞猛进，以新能源为代表的技术进步一日千里，新玩家不断涌入新赛道，旧市场旧格局发生剧变；老牌车企往往面临着巨大的转型压力，技术转型与经营策略转型双重压力之下，老牌车企的市场估值出现严重分化；对于估值下行的车企，回购就成为一种资本操作选项。”

从股价表现来看，长城汽车此次回购可以称为“抄底”。截至12月2日收盘，长城汽车A股报每股31.21元，跌幅2.91%；按去年10月69.66元/股的最高价计算，长城汽车股价跌幅已超过50%。

添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹在接受《证券日报》记者采访时谈道：“近期，在市场整体低迷的背景之下，汽车类上市公司估值普遍出现明显回落，传统汽车厂商估值呈现历史低位，且投资者受情绪影响较大，此时公司进行股票回购，一方面发出了强烈乐观预期信号，有利于稳定股价；另一方面有助于保持对公司的控制力，并且为开展股权激励等奠定基础。”

从销量来看，长城汽车2022年年度销量目标定为190万台。1-10月公司累计销售新车量90.25万辆，同比减少9.4%，仅完成销量目标的47.50%。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔表示：“长城汽车近两年推出多款车型，品牌之间的同质化比较严重，多款新车销量没有达到预期。另外，新车型多了以后，研发费用会大幅度增加，导致利润下滑，所以公司通过回购股票来稳定股价和市值。”

在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，“汽车行业今年以来的整体产销状况是下降的，新能源汽车的高增长并未改变汽车行业的整体下降态势，而以燃油车为主的长城汽车被这一下滑态势所波及则是再正常不过的事情。在此情况下，受销量与业绩下滑的影响，股价与市值下跌压力凸现之下，长城汽车大手笔回购股票以宣示信心和维护股价稳定也就在情理之中了。至于回购计划的真正实施情况和股价走势，最终能否达成预期中的股价止跌回稳，还有待观察”。

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