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光伏设备生产商微导纳米今日上市 背后是无锡富豪家族
2022-12-25 12:05:25 来源:界面新闻 编辑:news2020

该公司是国内少数以ALD技术为核心的生产商。今年前三季度出现亏损;预计全年净利同比下降。


(相关资料图)

又一家光伏产业链企业成功上市。

12月23日,江苏微导纳米科技股份有限公司(688147.SH,下称微导纳米)挂牌上交所科创板。

截至收盘,微导纳米上涨13.38%,报27.45元,市值超124亿元。

微导纳米发行价24.21元/股,发行市盈率412.24倍。本次共发行4544.55万新股,占发行后总股本的10%。

本次实际募集资金11亿元,将用于该公司基于原子层沉积技术(ALD)的光伏及柔性电子设备、半导体配套设备的扩产升级项目,集成电路高端装备产业化应用中心项目,以及补充流动资金。

招股书显示,微导纳米的控股股东为无锡万海盈投资合伙企业(下称海盈投资),实际控制人为王燕清、倪亚兰和王磊家族,三人通过万海盈投资、聚海盈管理、德厚盈投资间接控制微导纳米67.34%的股份。

王燕清为王磊的父亲,倪亚兰为王磊的母亲。王磊出生于1993年,同时担任微导纳米董事长一职。

倪亚兰为上市公司先导智能(300450.SZ)的实际控制人和董事长。先导智能创立于1999年,属于新能源装备公司,业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备等,目前市值约620.67亿元。

胡润研究院发布的《2022胡润百富榜》显示,王燕清、倪亚兰夫妇以240亿元的财富,位列第224位,江苏无锡市第四位。

图片来源:微导纳米招股书

微导纳米主要从事于微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售。

薄膜沉积设备常用于在基底上沉积导体、绝缘体或者半导体等材料膜层,使之具备光学、电学等方面的特殊性能。根据不同的工艺原理,可分为物理气相沉积(PVD)设备、化学气相沉积(CVD)设备和原子层沉积(ALD)设备。

由于存在厚度控制和膜层均匀性的问题,使用CVD与PVD等传统工艺生成的膜,无法突破10nm以下的厚度极限。ALD工艺则可以在100%阶梯覆盖率的基础上,实现原子层级(1nm约为10个原子)的薄膜厚度,可适用于不同场景下的薄膜沉积,具有较高的技术壁垒。

微导纳米是国内少数以ALD技术为核心的生产商。自2015年成立以来,该公司先后开发出ALD、PEALD二合一、PECVD系列产品,主要应用于光伏电池片、半导体晶圆的生产环节。

2022年上半年,上述三类产品分别占公司光伏领域销售收入的44.18%、32.36%和20.25%。

目前,该公司在光伏领域的客户包括通威太阳能、隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、阿特斯(CSIQ.US)、天合光能(688599.SH)等知名光伏电池片生产商。

在光伏设备ALD技术领域,微导纳米的竞争对手包括无锡松煜、理想晶延,后两者目前均未上市。

在PECVD技术方面的竞争对手包括捷佳伟创(300724.SZ)、北方华创(002371.SZ)、红太阳、拉普拉斯、商先创(Centrotherm)等。

截至今日,捷佳伟创股价约100元,市值约349亿元;北方华创当前股价约217元,市值约1151亿元。

光伏电池正经历N型技术迭代。预计未来TOPCon和HJT等光电转换效率更高的新型电池,将有望成为P型PERC电池后的产业化主流技术。

去年以来,N型新型电池的扩产计划加速。据中国光伏行业协会预测,今年N型电池的市场占比将从去年的3%提升至13.4%。

微导纳米也布局了N型技术。今年10月,该公司交付的全球首条AEP?原子层沉积技术GW级TOPCon整线项目,量产效率平均达到25%,使得N型TOPCon电池产业化进一步增速。

微导纳米表示,由于所产光伏ALD设备在TOPCon等新型高效电池存在突出的技术优势,其今年ALD设备新签订单数量已超过2021全年镀膜设备订单数量总和,同比大幅增长。

得益于上述技术优势,该公司近年来营收逐步增长。2019-2021年,微导纳米分别实现营收2.16亿元、3.13亿元和4.28亿元;预计2022年营收将在5.91亿-6.78亿元之间。

但同期净利润面临波动,2019-2021年分别是5455.11万元、5701.44万元和4611.37万元;预计2022年归母净利润为600万-2200万元,同比下降77.52%-17.57%。

今年前三季度,该公司还出现了亏损,实现营收3.85亿元,同比增长66.8%;净亏损325.47万元,同比下降115.83%。

该公司表示,主要原因在于其收入结构变化导致主营业务毛利率波动,且由于产品验收周期长,收入确认与期间费用周期不一致。

由于该公司在产品、技术方面有持续加强投入的需求,研发费用等相关投入增加,也将在未来导致该公司业绩大幅波动甚至亏损。

由于客户对该公司新产品的验证要求较高、验证周期较长,该公司新产品也存在验证进度不及预期的风险。

此外,因技术成熟度、投资成本等限制性因素,TOPCon、HJT等新型电池的规模化量产尚存在不确定性。若其未来制造产线发展不及预期,该公司销售增长也将受到限制。

标签: 薄膜沉积 同比下降 北方华创

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