创业板上市委员会2022年第28次审议会议结果显示，浙江珠城科技股份有限公司(下称：珠城科技或发行人)首发申请过会。同时上市委要求结合业务现状及汽车领域的进入门槛，说明拓展汽车领域业务的进展、规划及风险。

(资料图片)

然而，根据珠城科技前后申报材料，不仅出现部分财务科目数据大幅调整的情形，且部分科目信息存在不合常理的现象。结合其曾在股转系统挂牌期间股权代持披露不实、虚开增值税税票的情形，不得不令人质疑其财务数据变脸的背后可能涉及的疑点。

财务数据大变脸之疑

根据证监会网站信息，从珠城科技首次申报开始计算起到递交上会稿，之间申报材料共计更新4次，【为方便区别，按照披露日期分别简称为：申报稿--1(2021年6月30日)、申报稿--2(2021年11月03日)、申报稿--3(2022年2月23日)、申报稿--4(2022年3月21日)、上会稿(2022年5月19日)】。需要指出的是，相同的报告期内，申报稿1和申报稿2的内容为一个数据，申报稿3、申报稿4及上会稿内容则为另一个数据。其中，2018年至2021年上半年末，在营收没有变化的情况下，尽管利润出现调整但差额并不大。而其他部分科目则相差明显，如总资产数据同期分别相差12387.59万元、10363.44万元、10913.34万元、12418.27万元；资产负债率同期分别相差9.27%、5.88%、5.91%、7.77%；经营活动现金流净额则相差17933.05万元、19646.59万元、9935.12万元、3025.45万元。

图片来源：发行人申报稿--3

图片来源：发行人申报稿--2

对于上述财务科目数据的大幅调整，发行人解释为依据《企业会计准则》并参考《上市公司执行企业会计准则案例解析(2019)》和《上市公司执行企业会计准则案例解析(2020)》，进行了差错更正及追溯调整。但对于基础财务科目资产、负债及经营活动现金流净额等的大幅调整，不得不令人质疑财务内控状况。

图片来源：发行人上会稿

特别需要指出的是，相对于净利润而言，经营活动现金流更能反映企业真实的经营成果。而在粉饰财务的方法中，经营活动现金流量的操纵即为其中之一。

对于部分主要财务科目数据的大幅调整，是否涉存在粉饰财务报表的情形，珠城科技未予回应。

不合常理的财务信息

在部分主要财务科目数据的大幅调整的背后，珠城科技财务报表中尚存在其他不合常理的情形。

2019年及2021年末，珠城科技的未分配利润分别为10324.48万元、17925.07万元、30715.64万元，盈余公积分别为1757.19万元、2571.34万元、3499.90万元。而同期净利润为6505.74万元、10758.48万元、14643.89万元，且2019年和2020年度分别分红3321.50万元、1954.00万元。

图片来源：发行人上会稿

按照会计常识，(期末未分配利润)=(期初未分配利润)+(本期净利润)-(本期提取的盈余公积)-(本期分配利润)。而珠城科技财务报表中前述科目的勾稽关系却不符合会计常识。

此外，2019年至2021年，珠城科技的应收票据分别为17990.65万元、17840.75万元、21796.40万元，坏账计提准备分别为899.73万元、897.07万元、1097.50万元。其中银行承兑汇票坏账准备分别为882.90万元、888.31万元、947.62万元，商业承兑汇票坏账准备分别为16.83万元、8.76万元、149.88万元。

图片来源：发行人上会稿

在应收账款变成应收票据的过程中，银行承兑汇票不同于商业承兑汇票的是，银行承兑汇票提出是不做坏账计提准备的。因为银行承兑汇票作为付款人委托银行开具的一种延期支付票据，票据到期银行具有见票即付的义务。到期不管对方账户有没有钱，银行都会如数兑付。珠城科技对银行承兑汇票作出坏账准备计提的原因，不得不令人质疑如此做法背后是否涉及其他安排。

再看股转系统信披合规性

珠城科技申报材料中关联交易内容显示，成立于1997年9月4日的乐清精密(指乐清市精密电子机电实业有限公司)，作为发行人实控人张建春、张建道姐姐张春华之配偶吴云乐的妹妹吴靖花持股95%，并担任该公司执行董事、法定代表人的企业，主营业务为电视机配件、电脑配件、家用电器配件制造、加工、销售。2018年至2020年度发行人与该企业之间发生的关联采购额分别为514.86万元、755.38万元、342.64万元；发生的关联销售额分别为1.97万元、48.44万元、6.61万元。

图片来源：发行人申报稿--1

乐清精密作为珠城科技各期主要线材/线束/连接器供应商之一，申报材料和股转系统中均并未披露与乐清精密的合作历史。而在股转系统挂牌时，发行人曾存在隐瞒吴茫茫、范勤雪、陈梦静等人代替发行人实控人张建道、张建春、施士乐代持圆融电气(指温州圆融电气科技有限公司)股份的情形。究竟珠城科技挂牌期间是否尚存在“关联交易未关联”的情形，或有待进一步核查。

作为一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的高新技术企业，珠城科技2019年至2021年度各期，研发投入所占营收的比例分别为3.25%、3.23%、3.15%。而同行业可比公司胜蓝股份、合兴股份、电连技术、徕木股份同期研发投入占比分别达6.14%、6.42%、6.26%。需要注意的是，同期第一大客户美的集团对珠城科技所贡献的营收占比即达40.79%、34.44%、35.90%。在研发投入占比远低于同行业且逐年降低的情况下，在未来的发展中，珠城科技如何走出对第一大客户的依赖性，或尚需投资者关注。

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