公募基金年报披露季大幕正式拉开。

(资料图片)

今日，随着明星基金经理陆彬管理的基金悉数发布2022年报，其持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。

在年报中，陆彬表示，2023年的新能源行业投资预计将是挑战与机遇并存的一年，当前重点关注以下三个方向，包括新技术环节、业绩有望持续好转的环节、业绩有望维持的环节。

首批百亿基金经理年报出炉

3月17日，公募市场首批2022年报来自汇丰晋信基金，其明星基金经理陆彬旗下部分产品发布了2022年年报。最近几年，陆彬管理规模逐步增长，截止2022年年末，其个人管理规模已经突破260亿元。

汇丰晋信低碳先锋2022年报显示，排名第11至第20名的隐形重仓股包括，江特电机、长盈精密、盐湖股份、安恒信息、艾为电子、川发龙蟒、中新赛克、广汇能源、恒逸石化、科大讯飞。

在汇丰晋信低碳先锋年报中，陆彬提到，基金的投资范围不仅包括电动车和风光储，还包括了新型电力系统(适应弹性的发电侧供给和用电侧需求)，绿色节能建筑(减少能源消耗)，环保相关，比如：废弃物的无害化处理，生产过程的低碳改造，还有仍处于发展早期阶段的氢能产业链，以及相关新设备、新材料的机会。以上各个细分领域都是未来会密切关注的方向。

汇丰晋信时代先锋2022年报显示，排名第11至第20名的隐形重仓股包括，中信证券、美团-W、云铝股份、神火股份、华友钴业、恩捷股份、东吴证券、新钢股份、中国平安、天顺风能。

汇丰晋信核心成长2022年报显示，排名第11至第20名的隐形重仓股包括，长盈精密、广汇能源、杭可科技、恒瑞医药、中信证券、中孚信息、恩捷股份、东方通、凯莱英、天顺风能。

汇丰晋信动态策略2022年报显示，排名第11至第20名的隐形重仓股包括，安恒信息、杭可科技、艾为电子、中信证券、恒瑞医药、药明康德、中望软件、桐昆股份、韦尔股份、广汇能源。

2023年挑战与机遇并存，重点关注三大方向

在上述基金2022年报中，陆彬表示，当前重点关注以下三个方向：

第一，新技术环节。新能源产业链里还有新的子赛道值得发掘，能降低生产成本、增强产品性能、提高安全性的新技术，都将带来结构性增量需求。当然，对新技术的商业化落地的节奏和空间需要仔细识别，其中个股的质地更加需要深度研究，这都需要花费大量精力，是对我们研究能力的考验。

第二，业绩有望持续好转的环节。部分环节因为过去上游供给紧缺，导致成本较高利润被压缩，整个产业链的大部分利润被上游攫取，随着上游供应的缓解，产业链利润可能会重新分配，部分公司的业绩有望显著反转，但市场往往对过去较为悲观的业绩情形做了线性外推，估值相对不高。

第三，业绩有望维持的环节。对于下游需求增速比较确定，新进入者产能扩张速度较慢，或公司的竞争力非常突出，利润在中期维度可以保持的环节，估值相对比较便宜的，可能还有一定的估值修复空间，值得积极关注。

陆彬认为，2023年的新能源行业投资预计将是挑战与机遇并存的一年。过去三年的新能源行业基本面未受到宏观波动和疫情的影响，实现了高速增长，市场对电动车和风光储等子赛道也进行了充分的演绎。新能源行业的很多白马公司，从去年下半年以来对2023年的业绩做了向下的估值调整，留下了投资机会。

从市场容量来看，新能源行业几个子赛道都还有增长空间。国内电动车渗透率刚刚突破20%，全国家庭汽车保有量也有望继续提升；光伏、风电占我国总发电量比例仅突破10%，需求预计还会大幅增长。从全球看新能源的渗透率也不高，产业还有更广阔的市场。新能源产业链基本上都在中国，各个环节国产化程度很高，但国内的技术扩散较快，最近几年行业的新玩家较多，整体竞争格局有所变化，部分细分环节已经呈现阶段性产能过剩，进入增量不增利的发展困境。

绿色转型，这已是人类社会发展较为确定的方向，是需要花数十年时间才能达到的长期目标，在这个背景下投资机会是非常多元的，而且是分层次、分阶段的。

对于港股方面，陆彬表示，重点关注两类公司：第一，是以互联网和医药为代表的新兴产业，该类标的A股较为稀缺，与全球比较来看成长潜力依然较大但估值水平不高；第二，以资源股为代表的传统经济产业，该部分公司上市时间较早，以国企为主，是中国经济体里的中坚力量，盈利能力和抗风险能力很强，股息率较高，业绩还可能有较大的弹性，值得关注。后续我们将适当控制港股的仓位，并结合研究团队的经验，谨慎的做好港股配置。

标签：